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出生于黄海之滨潮河岸边响水县。历任县支行记账员、主任、科长,市分行个金、会计、管理信息处长和省寿险公司经理、总经理、省分行《内部决策参考》特邀撰稿人等职。喜好文字数字,曾多次参与省分行重点课题研究,重大项目推广和重要会议文件起草工作,发表学术文章四十余篇,省级以上获奖课题及项目十余个。

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融资租赁与银行贷款成本比较  

2013-08-03 11:37:30|  分类: 信贷租赁 |  标签: |举报 |字号 订阅

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企业通过外部融资取得固定资产(设备)时,利用银行贷款和利用融资租赁是两种常见的方法。一般认为,同银行贷款相比,融资租赁对企业而言的成本较高。这是因为,租赁利率通常高于银行贷款利率,而且,融资性租赁公司还会要在期初收取一定的手续费。然而,有一个因素值得注意,那就是,在利用融资租赁的情况下,承租人企业可以享受加速折旧的优惠。因为,财政部、国家税务总局1996年4月7日以财工字「1996」41号文发布的《关于促进企业技术进步有关财务税收问题的通知》第四条第3款规定,“企业技术改造采取融资租赁方式租入的机器设备,折旧年限可按租赁期限和国家规定的折旧年限孰短的原则确定,但最短折旧年限不短于三年。”而利用银行贷款自行购置设备,就不能享受该优惠待遇。


下面我们来作一对比分析。
假设,某设备,价值1,200,000,000,法定折旧年限是15年,则在利用银行贷款自行购置并以直线法折旧时,年折旧率是6.6667%,各年的折旧费用是76,000,000,15年累计折旧是1,140,000,000,另有残值60,000,000(是原值的5%)。(详见表A。)

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现在,若以融资租赁方式租入,
1) 若租赁期限是5年,则折旧年限也是5年,以直线法折旧时年折旧率是20%,各年的折旧费用是228,000,000, 5年累计折旧也是1,140,000,000,另有残值60,000,000(是原值的5%)。(详见表B1。)

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2) 若租赁期限是8年,则折旧年限也是8年,以直线法折旧时年折旧率是12.5%,各年的折旧费用是142,500,000, 8年累计折旧也是1,140,000,000,另有残值60,000,000(是原值的5%)。(详见表B2。)

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按法定年限折旧时,5年的累计折旧是380,000,000,以5年期融资租赁合同租入设备时,5年的累计折旧是1,140,000,000。相比之下,折旧费用加大760,000,000。折旧费用的加大,就是企业所得税税基的等额减少。由于企业所得税的税率是33%,因此,在5年内减少的所得税是250,800,000。(详见表C1。)

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按法定年限折旧时,8年的累计折旧是608,000,000,以8年期融资租赁合同租入设备时,8年的累计折旧也是1,140,000,000。相比之下,折旧费用加大532,000,000。因此,在8年内减少的所得税是175,560,000。(详见表C2。)

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现在假设,借款期和租赁期都是5年,都是每月末还一次等额本息或等额租金。又假设借款年利率是5.76%,租赁年利率是7.76%。另外,租赁公司在期初还按设备价值的1,5%收取一次性的租赁手续费18,000,000。这样的话,各期租金是24,194,074.81,各年租金是290,328,897.70,租金总额是1,451,644,488.52,加上租赁手续费18,000,000,合计是1,469,644,488.52。而如果利用银行贷款,则各期本息是23,065,681.61,各年本息金是276,788,179.32,本息总额是1,383,940,896.60。同银行借款比,利用融资租赁,企业要多承担85,703,591.92。但是,如表C1所示,利用融资租赁可以使得企业节税250,800,000,因此,归根结蒂,利用融资租赁可以使得企业比利用银行贷款多得165,096,408.08的好处。(详见表D1。)

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 现在假设,借款期和租赁期仍是5年,但是每半年末还一次等额本息或等额租金。借款年利率仍是5.76%,租赁年利率仍是7.76%。另外,租赁公司在期初仍还按设备价值的1,5%收取一次性的租赁手续费18,000,000。这样的话,各期租金是147,066,644.56,各年租金是294,133,289.11,租金总额是1,470,666,445.57,加上租赁手续费18,000,000,合计是1,488,666,445.57。而如果利用银行贷款,则各期本息是139,816,446.86,各年本息是279,632,893.72,本息总额是1,398,164,468.60。同银行贷款比,利用融资租赁企业要多承担90,501,976.97。但是,如表C1所示,利用融资租赁可以使得企业节税250,800,000,因此,归根结蒂,利用融资租赁可以使得企业比利用银行贷款多得160,298,023.03的好处。(详见表D2。)

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 现在假设,借款期和租赁期是8年,每月末还一次等额本息或等额租金。借款年利率仍是5.76%,租赁年利率仍是7.76%。另外,租赁公司在期初仍还按设备价值的1.5%收取一次性的租赁手续费18,000,000。这样的话,各期租金是16,818,000.74,各年租金是201,816,008.92,租金总额是1,614,528,071.38,加上租赁手续费18,000,000,合计是1,632,528,071.38。而如果利用银行借款,则各期本息是15,629,857.64,各年本息是187,558,291.68,本息总额是1,500,466,333.44。同银行贷款比,利用融资租赁企业要多承担132,061,737.94。但是,如表C2所示,利用融资租赁可以使得企业节税175,560,000,因此,归根结蒂,利用融资租赁可以使得企业比利用银行贷款多得43,498,262.06的好处。(详见表D3。)

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 现在假设,借款期和租赁期是8年,但是每半年末还一次等额本息或等额租金。借款年利率仍是5.76%,租赁年利率仍是7.76%。另外,租赁公司在期初仍还按设备价值的1.5%收取一次性的租赁手续费18,000,000。这样的话,各期租金是102,074,436.48,各年租金是204,148,872.95,租金总额是1,633,190,983.60,加上租赁手续费18,000,000,合计是1,651,190,983.60。而如果利用银行借款,则各期本息是94,658,763.92,各年本息是189,317,527.84,本息总额是1,514,540,222.72。同银行贷款比,利用融资租赁企业要多承担136,650,760.88。但是,如表C2所示,利用融资租赁可以使得企业节税175,560,000,因此,归根结蒂,利用融资租赁可以使得企业比利用银行贷款多得38,909,239.12的好处。(详见表D4。)

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综上所述可见,如果某企业注重的不是其财务报表的表面收益水平,而是希望能够实际上减少其所得税的税负,则利用融资租赁多半会是较之银行贷款更为有利的。

 

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