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潮河边人博客

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关于我

出生于黄海之滨潮河岸边响水县。历任县支行记账员、主任、科长,市分行个金、会计、管理信息处长和省寿险公司经理、总经理、省分行《内部决策参考》特邀撰稿人等职。喜好文字数字,曾多次参与省分行重点课题研究,重大项目推广和重要会议文件起草工作,发表学术文章四十余篇,省级以上获奖课题及项目十余个。

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海内外上市优劣及成本比较  

2013-09-22 14:03:06|  分类: 股权融资 |  标签: |举报 |字号 订阅

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海内外上市优劣及成本比较 - 潮河边人 - 潮河边人博客

 

一、企业在国内上市的成本

我国发行上市的证券承销费一般不超过融资金额的3%,整个上市成本一般不会超过融资金额的5%,具体如下表:

项目 费用名称 收费标准
改制设立 改制费用 参照行业标准由双方协商确定
上市辅导 辅导费用 参照行业标准由双方协商确定
发行 承销费用 承销金额1.5%~3%,约1000万
会计师费用 参照行业标准由双方协商确定,约130万
律师费用 参照行业标准由双方协商确定,约75万
评估费用 参照行业标准由双方协商确定
审核费用 20万
上网发行费用 发行金额的0.35%
上市及其他 上市初费 3万元
股票登记费 流通部分为股本的0.3%,不可流通部分为股本的0.1%。
信息披露费 视实际情况而定
印刷费
差旅费

以中小板为例,截至2005年6月30日,中小板50家上市公司融资总额120亿元,平均融资规模2.4亿元;总发行规模13.8亿股,平均发行规模2752万股;发行后总股本45.6亿股,平均总股本9116万股。平均市盈率23.75倍。

上市过程中,证券公司的承销费平均1001.63万元,占融资总额的3.7%;律师费77.92万,占0.38%;会计师费133.05万,占0.68%,合共1212.6万,占融资总额的6.41%

二、企业在香港上市的成本

(一)香港联交所发行上市费用

1、保荐人(主理行)顾问费:150~200万港元。

2、公司律师费用:80~150万港元。

3、保荐人(主理行)律师:80~150万港元。

4、中国律师:40~80万元人民币。

5、会计师:180~220万港元。

6、评估师:10万港元。

7、公关宣传费:40万港元。

8、其它(上市、印刷):110万港元。

9、承销费用:融资金额的2.5~4%。

10、合计:不含承销费的固定费用大概为人民币800~1000万元。连承销费在内总费用可能达到筹资金额的20%左右。

11、注意事项:中介机构一般按40%~50%收取上市所须的前期费用,余额待企业成功挂牌上市后收取。

(二)香港创业板发行上市费用

1、 保荐人顾问费:约100万至200万港元。

2、 上市顾问费:约120万至150万港元。

3、 公司法律顾问费:约130万至150万港元。

4、 保荐人法律顾问费:约80万至100万港元。

5、 会计师及核数师费用(视账目复杂程度):约70万至150万港元等。

6、 承销费与分销费:融资金额的2%~4%。

7、 合计:连承销费在内总费用大约需要1500万港元左右,一般为融资金额的10%~15%

8、 另外,企业上市之后每年的维持费用,小公司要100多万港元,大公司需要两三百万港元。

 

在香港创业板上市的成本分类(2)

发售价值2.5亿港元股份 港币(千元) 百分比
保荐人顾问费 2,000-5,000 13%-14%
包销/配售佣金(2.5%-3.5%) 6,250-8,750 44%-48%
法律费用 3,000-3,500 19%-21%
会计师费用 700-1,500 5%-8%
收款银行 250 1%-2%
印刷 800 4%-6%
公布 600 3%-4%
上市费 350 2%-3%
股票过户登记处 100 少于1%
合计 14,050-18,350 100%
占筹集2.5亿港元资金的百分比 5%-7%
创业板市场首次公开招股成本统计
筹集资金金额港币
(百万元)
首次公开招股
总成本港币
(百万元)
招股总成本占筹
集资金比例
150或以下 8-15 22%-10%
150以上和1000以下 12-58 6%-8%
超过1000 52-185 4%-6%


注:以上数字代表十五间创业板上市公司,包括一间将于3月分内上市的公司。

三、企业在新加坡和美国上市的成本

(三)新加坡发行上市费用

1、保荐人(主理行)顾问费:35~45万新元。

2、公司律师费:18~20万新元。

3、中国律师费:RMB30~80万元。

4、会计师费:35~40万新元。

5、评估师费:2~5万新元。

6、公关宣传费:5~10万新元。

7、其它(上市、印刷)费用:15~20万新元。

8、承销费用:占融资金额的2.5~3.5%。

9、合计:如果募集资金为1500万美元,则在新加坡初次上市的总成本大概为人民币800~1000万元,比在香港上市为低。

(四)美国NASDAQ市场上市费用

以企业分别发行募集2500万美元和5000万美元为例,在美国NASDAQ市场的发行上市成本占总融资成本的约10%,下表为各项预估费用:

发行额

发行股票数

承销折扣和佣金

SEC收费

NASD收费

印刷费用

会计师费用

律师费用

蓝天法费用

杂项支出

NASDAQ上市费用

登记费用

总计

2500万美元

588万股(预计费用)

175万美元①

9914美元②

3375美元③

10万美元

16万元

20万美元

1.5万美元

3.42万美元

63725美元④

0.5万美元

约234万美元

5000万美元

588万股 (预计费用)

350万美元①

19828美元②

6250美元③

10万美元

16万美元

20万美元

1.5万美元

3.42万美元

63725美元④

0.5万美元

约410万美元

① 均值,可以议价
② 发行总额(不包括超额发行部分)的百分之一的1/29
③ 发行额(不包括超额发行)的千分之一再加500美元,但总额不超过30500美元
④ 包括一次性收取5000美元和按588万股计算的年费



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